大豆:

   阿根廷近一半的主产区干旱压力增大，本预计产量可达 5000万吨的大豆作物受到威胁，大豆市场今日走高。相反巴西的种植天气相当不错。尽管周五下午 informa 公司预计 2009年度全美大豆面积将增加 7720万英亩，较去年上升 135万英亩，但价格还是被很好的支撑。如果照这种水平的种植面积计算，加上今年全美压榨量可能会被进一步下调，可能会使今年的大豆结转库存相当富足甚至来年出现过剩。

全美大豆长期展望

     USDA    修正

     08-09   08-09    09-10    10-11

播种    75.9   75.9      77.2     80.4 (+3.2)

收割    74.4   74.4      76.2     79.4

单产    39.3   39.3        41     41.5

期初结转 205   205        201      195

产量     2921  2921      3124      3295

总供给   3133  3133      3335      3490

压榨     1745  1700      1750      1780

出口     1020  1070      1228      1340

其他消耗  162   162       162       170

总需求   2928  2932      3140      3290

期末结转  205   201       195       200

 但无论如何，到了 2010-11年度，大豆的种植面积再次增加还是必不可少的。尽管目前全球的需求出现放缓的迹象，但从西半球大豆供需的长期模式来看，仍然要求其种植面积的年增长程度要达到近 600万英亩。

   今日上午发布的周出口检测报告中，全美大豆上周出口装船量为 3680万蒲式耳，高于去年同期的 2700万蒲式耳。本作物年度迄今大豆的出口总量已同比去年上升了 7%，而 USDA 预测的年出口将下降 12%。如果 USDA 能改变初衷将出口预期重新上调的话，还是起码可以抵消部分下调的压榨需求。 在过去 13年里，有 11年的 USDA 1月月度报告中的最终产量低于其 11月月度报告中的预期，平均相差幅度在 2000万蒲式耳左右。上述的这两个因素如果也在今年出现的话，那么全美大豆的结转库存将怎么也会略逊于 USDA最近预期的 2.05亿蒲式耳。 基金目前仅持大豆 净多单 27000手，豆粕 10000手，豆油净空 5000手。

巴西的大豆播种已经完成 70%。

(FcStone提供  中谷期货  王志强上传)