王志强

8月12日，USDA公布了8月份的供需报告和产量报告，虽然收割面积大幅增加120万英亩，但是40.5蒲/英亩的单产大大低于7月份报告，也大大超出市场预期，这样新年度期末库存反倒比上月降低500万蒲。尽管旧作库存增加1000万蒲，也尽管美国国内压榨也下调1500万蒲，但是产量的不足让1.35亿蒲的库存不够17天使用，所以美豆的紧平衡状态没有改变。或许市场对于40.5的单产有所怀疑，不过USDA给出这样的数字也说明未来美豆产量还存在很大潜在威胁，因为播种延迟，当前的优良率并不能像往年那样代表很高的单产。

因此虽然本周后段市场出现较大跌幅，但是本周一的低点1168料能撑住近期的价格，USDA的11.5-13美元农场均价预测也说明价格下跌的空间并不大了。近期的下跌，外围市场的影响作用已经超出了美豆基本面因素，但是商品牛市远没有结束，美元也缺乏内在利好支撑，大豆的行情最终还会回归自身基本面。我们对后市持谨慎乐观态度，预计价格会筑底反弹，不过短期内高度有限，期间会有反复，很可能出现大幅震荡。所以操作上谨慎为主，可以等待低点买入期货，或者买入看涨期权，风险更小。

周高亮

USDA8月报告无疑成为了上周大豆上涨的动力所在，但周线表现出的冲高回落，使得大豆连续五周走阴后的第一根阳线的动能也不是那么充足。大豆整体走势还处于压力线之下，MACD走势缓和，短期均线有一定上扬形态。交易上应抓住低点入场机会，快进快出。

王希

美元走强、原油下跌及良好天气是近期导致农产品暴跌的三重因素。美元上涨作为商品牛市的基础，已经开始从6年熊市中走了出来，有可能面临一波中期反弹，这将造成商品价格的长期压力；原油市场遭遇基金强烈卖压以及CFTC机构严格监管投机的限制，市场仍处于悲观之中；本周天气预测高温，比较干燥，造成了电子盘的跳涨，不过对此时的高温是否会对作物有实质性威胁市场说法不一。上述三点因素还将对价格形成持续的影响。不过目前价格经过连续暴跌后有反弹要求，如果出现技术性反弹，可适量在阻力位做空，追反弹风险较大，不建议反手做多。

丁伟

美豆在前期低点1170附近获得支撑，天气威胁可能使美豆形成短期底部，交易者或许应经开始关注最终单产的问题。但美元持续上涨限制高位的买盘，市场信心相对不足。前期的下跌趋势仍在，关注天气进展及外部市场的走势，预计本周将有宽幅震荡整理。

蔡卡

本周周线美豆指数出现反弹，确认了前期市场的有效支撑位。MACD指标出现下叉与前期高点形成了熊市背离，技术指标上中期市场依然偏空。日线上，11月合约本周出现反弹，在1180-1200关区域获得支撑，但周四、周五的下跌确认了直边下跌趋势线。顾比均线系统中，长期均线组部分均线出现交叉向下，短期均线组中出现收缩但依然向下；短期组与长期组均线距离加大，市场下跌动能依然较强。展望后市，交易者需关注对1180-1200支撑区域测试的交易机会。

吴立

美元走强、原油下跌、基金大幅平仓及良好天气是导致前段时间玉米期价暴跌的几大因素。如今，基金平仓的压力越来越小，美元在强势反弹后开始盘整，基金的卖压逐渐减弱。且8月份报告对大豆市场利多，令市场有些意外。大豆在前期深幅调整后开始有所回升，近期预报天气温和干燥，中西部作物带缺乏雨水令大豆生长面临压力。对市场亦有支撑。预计后市短期内仍会有所反弹，建议不可轻易看空。