一、本周行情回顾
1．大豆市场
合 约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 本周交易量 | 总持仓 |
11月大豆 | 902.75 | 958.0 | 825.0 | 887.75 | -22.5 | 365540 | 108930 |
1月大豆 | 911.5 | 972.5 | 838.5 | 900.5 | -25.0 | 71500 | 126300 |
本周CBOT大豆仍延续震荡下跌行情，金融危机仍是影响市场的主要因素。周一开盘，受周边市场支撑，CBOT大豆期货市场幅度收高；周二、周三在周边市场疲软和投机抛售打压影响下，CBOT大豆期货市场收盘大幅下挫；周四市场普遍认为市场处于超卖状态及收割放缓担忧增添大豆市场上涨动能，从低点反弹并温和收高。周五受原油上涨及出口销售高于市场预期影响，市场幅度反弹，空头回补特征明显。展望后市，尽管美豆已深幅回调，下跌空间不大，但鉴于金融危机已开始蔓延至实体经济，从而影响市场需求，故仍中期看跌，但预计近期市场小幅盘整的可能性较大。
2．主要相关市场
合 约 | 开 盘 | 最 高 | 最 低 | 收 盘 | 涨 跌 |
玉米12月 | 405.0 | 428.5 | 371.0 | 400.75 | -7.75 |
小麦12月 | 571.0 | 609.5 | 543.0 | 564 | -1 |
CRB指数 | 289.89 | 305.26 | 273.95 | 282.14 | -7.75 |
美元指数 | 81.56 | 82.84 | 80.75 | 82.53 | +0.11 |
玉米、小麦经连续深幅回调两周后，本周下跌幅度有所减少。金融市场和原油市场暴跌，给玉米、小麦市场投上了利空阴影。受美国农业部十月份供需数据利空及冬小麦出苗率高于去年同期，小麦仍旧疲软。金融危机仍在进行中，正一步步向实体经济蔓延。经济复苏的可能性在短期内难以实现。受此预期影响，CRB依旧向下探底。受欧洲政府救市计划影响，本周欧元止住下跌，有微幅上扬，美元指数上涨动力似乎不足，毕竟美国经济基本面令人担忧。
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五、下周关注焦点
下周需要关注的焦点主要有：
1、 外围金融市场以及原油的走势
2、 美国收割情况及南美产区的种植状况
3、出口销售报告
4、 基金动作
六、行情展望与操作建议
上周美豆市场仍旧呈下跌趋势，金融危机发展进程依然主导大豆市场走向。宏观面，金融危机逐渐蔓延至实体经济，全球经济难以在短期内复苏，从而影响商品需求；另外，美元的上涨以及原油和金属的大幅下挫使得整个商品市场笼罩在空头气氛之下。基本面方面，10月供需报告数字利空，新作美豆的期末库存量超过2亿蒲，库存消费比上升至7.4%。目前来看，美国天气总体利于收割，霜冻天气对作物产量影响微乎其微。且收割已过半，新作即将进入市场，供给比较充足。供求偏紧炒作话题不复存在。技术上，美豆11月合约跌破10美元，连续合约回落至1972-2006年期间的价格波动区间，大豆已进入空头阶段。展望后市，随着金融危机蔓延至经济实体，全球经济衰退已不可避免。尽管全球各国政府全力应对金融危机，但大势已去，短期内很难扭转局面，大豆熊市已然来临，中期依旧看空美豆，但鉴于市场深幅下跌，预计近期市场不可能大幅下挫，加上上周出口销售高于预期，市场有可能会合理反弹。操作建议上，近期市场波动性增加，可买看空期权，不可轻易摸底看多。激进交易者可视反弹时放空。